ZEC vs Irlanda, Malta, Países Bajos y Luxemburgo

Resumen ejecutivo: comparativa rápida

Conclusión rápida: la ZEC tiene el tipo nominal más bajo de todos los regímenes comparados, con la ventaja adicional de formar parte de España y de la UE y de ser un régimen de ayudas de Estado autorizado por la Comisión Europea.

Irlanda (12.5%): el gigante tecnológico europeo

Ventajas

• Tipo del 12.5% para beneficios comerciales
• Ecosistema empresarial muy desarrollado (sedes de Apple, Google, Meta)
• Sistema legal anglosajón (common law)
• Idioma inglés
• Convenios de doble imposición con más de 70 países

Desventajas

• El tipo es 3 veces mayor que la ZEC (12.5% vs 4%)
• Presión creciente de la OCDE (Pilar 2: mínimo global del 15%): Irlanda ha tenido que subir tipos para grupos grandes
• Coste de vida y salarios muy altos (Dublín es una de las ciudades más caras de Europa)
• Imagen de "paraíso fiscal" que genera escrutinio regulatorio

¿Cuándo elegir Irlanda vs ZEC?

Irlanda tiene sentido para empresas tecnológicas grandes que ya tienen equipos en inglés y quieren acceso al ecosistema de capital riesgo anglosajón. Para una empresa latinoamericana de tamaño medio, la ZEC es superior en tipo efectivo y coste operativo.

Malta (5%): el tipo más parecido a la ZEC... pero con truco

El sistema maltés

Malta aplica un tipo nominal del 35%, pero ofrece una devolución fiscal a los accionistas no residentes de hasta el 30% sobre el impuesto pagado. El resultado neto es del 5% para grupos con holding en otro país.

Ventajas

• Tipo efectivo del 5% (solo 1 punto por encima de la ZEC)
• Sistema legal mixto (anglosajón y romano)
• Idioma inglés y maltés
• Atractivo para fondos de inversión y servicios financieros

Desventajas

• El mecanismo de devolución requiere estructura holding externa (generalmente Chipre o Países Bajos)
• Complejidad estructural alta: no es un tipo del 5% directo, sino un sistema de reembolso
• Costes de compliance elevados
• Presión creciente de la UE y la OCDE sobre el sistema de devoluciones
• Reputación mixta: Malta ha estado en listas grises del GAFI

ZEC vs Malta

La ZEC aplica el 4% directamente sobre el beneficio, sin necesidad de estructuras intermedias ni mecanismos de devolución. Para una empresa latinoamericana, la sencillez operativa de la ZEC es una ventaja significativa frente a Malta.

Países Bajos: el holding europeo por excelencia

Ventajas

• La Participation Exemption (exención de participaciones): los dividendos y plusvalías de filiales están exentos al 100%
• Sistema de Innovation Box: beneficios derivados de propiedad intelectual tributan al 9%
• Red de convenios amplísima (más de 90 países)
• Infraestructura financiera de primer nivel (Amsterdam como hub europeo)
• ETVE equivalente muy eficiente para holdings internacionales

Desventajas

• Tipo general del IS: 19% (hasta 200.000 €) y 25.8% (resto)
• El Innovation Box requiere PI real desarrollada en Países Bajos
• Presión regulatoria creciente de la UE sobre estructuras de royalties
• Coste de vida alto

¿Para qué sirven los Países Bajos vs ZEC?

Los Países Bajos son ideales como holding de grupo (exención de dividendos), no como entidad operativa. Si tu empresa tiene actividad real (ventas, servicios, tecnología), la ZEC al 4% supera al IS holandés del 25.8%. Una combinación posible para grupos grandes es: holding holandés + filial ZEC operativa.

Luxemburgo: el gigante de los fondos de inversión

Ventajas

• Tipo IS del 17% más tasas municipales (~24.94% total)
• IP Box: royalties de PI tributan al 6.8%
• Centro financiero de primer nivel para fondos de inversión (SICAV, SOPARFI)
• Tratados de doble imposición con más de 80 países
• Estabilidad política y reputación excelente

Desventajas

• Tipo efectivo de IS alto (17-24.94%) para actividad operativa
• Pensado para finanzas e inversión, no para empresas operativas
• Coste operativo muy alto
• Muy poca ventaja para empresas latinoamericanas con actividad comercial o tecnológica

ZEC vs Luxemburgo

Para empresas operativas, el tipo de la ZEC es más bajo. Luxemburgo tiene sentido para gestión de fondos de inversión o estructuras financieras muy específicas.

La ZEC en detalle

4% IS directo, sin estructuras intermedias

A diferencia de Malta (necesita holding externo) o Países Bajos (tipo general 25.8%), la ZEC aplica el 4% directamente sobre los beneficios de la entidad operativa. No hay mecanismos de devolución, no hay estructuras de dos niveles.

Autorizada por la Comisión Europea: nuevas inscripciones hasta el 31 de diciembre de 2026, salvo prórroga

La ZEC no es un esquema de optimización fiscal cuestionable. Es un régimen de ayudas de Estado autorizado por la Comisión Europea como medida de desarrollo económico para Canarias. No aparece en listas negras ni grises de la OCDE o el GAFI. Con la norma vigente (art. 29 de la Ley 19/1994 y art. 59 del Reglamento (UE) 651/2014), la inscripción de nuevas entidades puede autorizarse hasta el 31 de diciembre de 2026, salvo que se prorrogue, y los incentivos pueden disfrutarse durante los seis años inmediatos posteriores a la finalización de la vigencia de ese Reglamento.

España: seguridad jurídica

Al ser parte del sistema jurídico español, la ZEC ofrece:

• Marcos legal y regulatorio de la UE
• Sistema judicial independiente y predecible
• Acceso a la red de convenios de doble imposición de España (más de 90 países)
• Regulación bancaria española (acceso a banca española y europea)

IGIC del 7% (vs IVA 21%)

Las empresas en Canarias aplican el IGIC, con un tipo general del 7 %, en lugar del IVA peninsular, con un tipo general del 21 %, a las operaciones que se entienden realizadas en Canarias. Si vendes o prestas servicios a clientes de la península, el impuesto aplicable depende de las reglas de localización de cada operación (Ley 20/1991, del IGIC, y Ley 37/1992, del IVA): por ejemplo, los bienes que se envían a la península tributan por el IVA a la importación. Conviene revisarlo antes de calcular el ahorro.

La Reserva para Inversiones en Canarias (RIC)

Los beneficios fiscales de la ZEC pueden simultanearse con otras ayudas a la inversión, como la RIC, dentro de los límites de la normativa comunitaria de ayudas de Estado (art. 42.2 de la Ley 19/1994). La RIC permite reducir la base imponible hasta el 90% del beneficio no distribuido que se destine a la reserva y se invierta en Canarias (art. 27 de la Ley 19/1994).

Costes comparativos de operación

En España, el salario mínimo interprofesional de 2026 es de 1.221 € al mes en 14 pagas, 17.094 € al año (arts. 1 y 3.1 del Real Decreto 126/2026, con efectos desde el 1 de enero de 2026). El salario mínimo de cada uno de los demás países lo fija su propia normativa y conviene comprobarlo en la fecha de la decisión.

Las Palmas de Gran Canaria ofrece una excelente calidad de vida con costes operativos significativamente menores que Dublín, Amsterdam o Luxemburgo.

¿Cuándo elegir cada régimen?

Elige la ZEC si:

• Eres una empresa latinoamericana que quiere entrar al mercado europeo
• Tu actividad es tecnología, consultoría, comercio, servicios, logística o e-commerce
• Quieres el tipo IS más bajo disponible en la UE sin complejidad estructural
• Valoras la seguridad jurídica española y el español como idioma de negocios
• Tu presupuesto operativo inicial es limitado (Las Palmas es mucho más barata que Dublín o Amsterdam)

Elige Irlanda si:

• Tu empresa es grande (>50 empleados) y quieres el ecosistema tech anglosajón
• Necesitas atraer talento angloparlante de alto nivel
• Ya operas en el mercado de capital riesgo anglosajón

Elige Malta si:

• Tienes una estructura holding exterior ya constituida
• Tu actividad es servicios financieros o juego online

Elige Países Bajos si:

• Quieres un holding intermedio para un grupo empresarial multinacional
• Tu grupo tiene filiales en muchos países y necesita la Participation Exemption holandesa

Elige Luxemburgo si:

• Gestionas fondos de inversión (SICAV, UCITS, AIFMD)

Preguntas frecuentes

¿Es legal la ZEC o es un esquema de evasión fiscal? La ZEC es un régimen de ayudas de Estado aprobado por la Comisión Europea. No es ni remotamente comparable a esquemas de evasión. Es tan legal como el tipo del 12.5% irlandés o el Innovation Box holandés.

¿Por qué la ZEC no es más conocida que Irlanda o Malta? Principalmente porque es más reciente (actualizada en 2000 y prorrogada en 2023), está en una región que históricamente no era hub de negocios internacionales, y el marketing institucional de las Islas Canarias es inferior al de Irlanda o Malta. Eso cambia: el Consorcio ZEC está haciendo un esfuerzo creciente de internacionalización.

¿Puede una empresa ZEC también usar el Innovation Box o regímenes de PI? Sí. España tiene su propio régimen de Patent Box (artículo 23 LIS) compatible con la ZEC. Las rentas procedentes de la cesión de patentes, modelos de utilidad o software avanzado registrado que derive de actividades de I+D pueden beneficiarse de una reducción en la base imponible; el know-how (fórmulas o procedimientos secretos) queda excluido (art. 23.5).

¿Afecta el mínimo global del 15% (Pilar 2 OCDE) a la ZEC? El Pilar 2 aplica a grupos con facturación global superior a 750 millones de euros. Para la inmensa mayoría de empresas que acceden a la ZEC, el Pilar 2 no es relevante.

Fuentes

• Ley 19/1994, de 6 de julio, de modificación del Régimen Económico y Fiscal de Canarias, arts. 27, 29 y 42
• Reglamento (UE) 651/2014 de la Comisión, de 17 de junio de 2014, por el que se declaran determinadas categorías de ayudas compatibles con el mercado interior, art. 59
• Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades, art. 23

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